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湯臣倍健三季度凈利預計11億   大單品戰略反哺主品牌

2019-10-22 07:12:49 來源:長江商報

●長江商報記者 曹雪嬌

在保健行業被嚴管的當下,湯臣倍健(300146.SZ)業績依然持續增長。

長江商報記者發現,2017年以來,公司調整業務結構,打造大單品戰略,借此反哺主品牌“湯臣倍健”效果明顯,2018年和2019上半年,“湯臣倍健”主品牌分別實現了24.39%和14.33%的營收增速。

10月14日,湯臣倍健發布公告稱,公司與恒天然簽署《戰略合作協議》,為主品牌“湯臣倍健”蛋白粉發展又新增一籌碼。

此外,公司還同時著手線上開啟電商品牌化3.0戰略和線下加速商超渠道建設,因此,2018年,雖然受到權健事件的影響,業績增速放緩,但是依然保住了行業龍頭的地位。

有業內人士表示,保健品行業經歷權健事件的洗牌,對行業龍頭來說長期利好。

不過,記者還發現,2017年以來,湯臣倍健為推廣產品,對于營銷過度重視,銷售費用連年激增,僅兩年時間增加超16億,而同期的研發投入還不及銷售費用的十分之一。

上市9業績高速增長8年

資料顯示,湯臣倍健創立于1995年10月,2002年系統地將膳食營養補充劑引入中國非直銷領域,并迅速成長為中國膳食營養補充劑領導品牌和標桿企業。經過十余年的發展,湯臣倍健于2010年在深圳創業板上市。

上市之后,湯臣倍健的業績穩步上升,僅在2016年出現過下滑,不過2017年經過公司進行產品調整后再次回升。

數據顯示,2010年-2018年,公司的凈利潤分別為9210.59萬元、1.86億元、2.80億元、4.22億元、5.03億元、6.35億元、5.35億元、7.66億元和10.02億元,同比分別增長76.54%、102.41%、50.38%、50.41%、26.44%、-15.78%、43.17%、30.79%。

2018年,權健事件大爆發,讓國家對“保健”行業亂象和違法違規行為展開整治,多地要求醫保要點下架保健食品;同時,國家對藥品和零售行業不斷進行改革和規范,使得公司短期內線下渠道的經營壓力增大。受此影響,湯臣倍健的業績增速今年開始放緩。

今年上半年,公司的凈利潤為8.67億元,同比增長23.03%,扣非凈利潤為8.49億元,同比增加26.67%。

近日,湯臣倍健披露前三季度業績預告顯示,公司前三季度凈利潤預計實現11.11億元-13.23億元,同比增長5%-25%;第三季度凈利潤預計實現3.00億元-3.71億元,同比預計增長-15%-5%。

以此來看,短期內公司業績依然承壓,不過有業內人士表示,長遠來看,加強監管和整治對行業龍頭公司發展利好。

除此之外,線上渠道方面受電商平臺政策變化等因素影響,公司在線上增速放緩,上半年僅實現個位數增長,也對上半年的業績產生影響。

大單品戰略成功反哺主品牌

2016年經歷業績下滑后,湯臣倍健開始進行業務整合與結構調整,集中和調動市場優勢資源,打造大單品戰略模式,最終通過大單品的成功來反哺公司主品牌“湯臣倍健”蛋白粉。

2017年,主打關節護理的“健力多”納入“湯臣倍健”品牌之下,成為湯臣大單品戰略的第一個品種;2018年,關注眼部健康的大單品“健視佳”開始在部分省、是開始試點,同年,公司完成對Life-SpaceGroupPtyLtd收購,主打孕嬰可食用的益生菌固體飲料品牌"Life-Space"成為第三個大單品,今年3月開始在國內藥店、母嬰渠道等推出相關益生菌產品并進行資源投放。

而根據最近發布的半年報顯示,大單品業反哺主品牌效果明顯。2018年公司主品牌“湯臣倍健”實現營收29.82億元,同比增長24.39%,同時,健力多實現8.09億元的營收,同比增長128.80%;今年上半年,兩者的營收又分別增加14.33%和53.71%。

同時,公司還在不斷為蛋白粉產品的發展增加籌碼。10月14日,湯臣倍健發布公告稱,公司與恒天然簽署《戰略合作協議》,雙方將共同圍繞乳蛋白和特定益生菌領域開展廣泛合作。

此外,湯臣倍健還著手線上線下雙渠道建設。加速商超渠道建設,推出更多新品類的產品,進一步豐富和提升商超銷售的品種和網點數量,促進渠道下沉。

不過,長江商報記者發現,湯臣倍健業績穩步增加,與公司在營銷上真金白銀的投入分不開,尤其是2017年公司業務調整之后,銷售費用明顯增加更快。

2017年-2018年,公司的銷售費用分別為9.73億元和12.80億元,同比分別增長52.35%和31.52%,僅僅兩年,就增加了16.14億元;而同期,公司的研發投入分別為8332.47萬元和1.03億元,遠不及銷售費用的十分之一。

今年上半年,公司為推廣新包裝健力多、新單品“Life-Space”及主品牌“湯臣倍健”蛋白粉,在央視、衛視及省臺等衛視投放大量廣告,讓銷售費用再次增加。

上半年,湯臣倍健的銷售費用為7.44億元,同比增長50.75%,而同期研發投入為4856.86萬元,銷售費用超出研發費用15.32倍。而湯臣倍健表示,下半年,公司還將持續加大“湯臣倍健”品牌的廣告投放。

責編:ZB

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